Die US-Cannabisbranche verzeichnet ihren ersten Stellenabbau

Die legale Cannabisbranche in den USA zeigt deutliche Anzeichen von Reifung und Spannungen, da die Zahl der Beschäftigten und der Umsatz erstmals zurückgehen.

Laut dem jüngsten Bericht zur Beschäftigungslage in der US-Cannabisbranche 2026 tritt die Cannabisindustrie in den USA in eine Phase ein, die weniger von raschem Wachstum als vielmehr von Konsolidierung, Effizienzsteigerungen und sinkenden Margen geprägt ist.

Ein erster landesweiter Rückgang bei Beschäftigung und Umsatz

Der Bericht, erstellt von der Personalvermittlungsplattform Vangst und dem Marktforschungsunternehmen Whitney Economics erstellt wurde, schätzt, dass die Beschäftigtenzahl im legalen Cannabis-Sektor Anfang 2026 auf etwa 412.500 Arbeitsplätze gesunken ist, was einem Rückgang von 2,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Gleichzeitig sank der Umsatz im US-amerikanischen Cannabis-Einzelhandel im Jahr 2025 auf 29,1 Milliarden Dollar, was den ersten Rückgang im Jahresvergleich seit Beginn der Legalisierung des Konsums durch Erwachsene im Jahr 2014 darstellt. Der Bericht verzeichnet zudem einen Rückgang der Gesamtumsätze um 3,3 %, was das Bild eines unter Druck stehenden statt eines expandierenden Marktes untermauert.

Dieser doppelte Rückgang wird weniger als Einbruch denn als struktureller Wandel interpretiert. Wie der Ökonom Beau Whitney erklärt, verhält sich die Branche wie ein reifer Konsummarkt, auf dem sich das Wachstum verlangsamt, sobald die anfängliche Nachfrage erschlossen ist.

„Das Wachstum ist nachhaltig, solange man die Verbraucher vom unregulierten auf den regulierten Markt umleitet“, erklärte er.

Doch dieser Übergang scheint an seine Grenzen zu stoßen.

„Die meisten haben inzwischen so viele Verbraucher wie möglich umgestellt; es ist also nicht mehr mit großem Wachstum zu rechnen, es sei denn, man ändert die Art und Weise, wie Cannabis vertrieben wird“, fügte er hinzu.

Preisdruck und Überangebot prägen die Branche neu

Einer der Hauptfaktoren für die Abschwächung ist der anhaltende Preisdruck in mehreren US-Bundesstaaten. Das Überangebot auf den Märkten mit hoher Produktion drückt die Großhandelspreise weiterhin unter die Produktionskosten und setzt die Marktteilnehmer von beiden Seiten unter Druck.

„In den USA sehen wir uns mit einem Überangebot konfrontiert, was zu einem Preisdruck führt“, erklärte Whitney. „Die Preise liegen unter den Produktionskosten.“

Trotz stabiler Warenkorbvolumina, die in einigen Bundesstaaten sogar leicht gestiegen sind, geben die Verbraucher insgesamt weniger pro Transaktion aus. Diese Dynamik führt zu einem Paradoxon: Die Nachfrage bleibt stabil, doch der Umsatz pro Verkauf sinkt. Infolgedessen sind die Betreiber gezwungen, ihre Kosten zu senken, ihren Personalbestand zu rationalisieren und in einigen Fällen auf Saisonarbeitskräfte für die Ernte- und Verarbeitungszeiten zurückzugreifen.

Der Bericht hebt zudem einen über das Produkt selbst hinausgehenden, allgemeineren Inflationsdruck hervor. Steigende Kosten für Kraftstoff, Versorgungsleistungen und Dienstleistungen zehren an den ohnehin schon geringen Margen, während die Verbraucher von günstigeren durchschnittlichen Warenkörben profitieren.

„Trotz dieser Herausforderungen und trotz der Turbulenzen schafft die Entwicklung der Cannabisindustrie weiterhin eine beträchtliche Anzahl von Arbeitsplätzen“, stellt Beau Whitney fest. „Es ist zwar eine gewisse Verlangsamung zu beobachten, aber dieses Phänomen tritt immer dann auf, wenn ein Markt seine Reifephase erreicht. Der größte Teil des Wachstums findet zu Beginn statt. “

Kontrastreiche geografische Verteilung: reife Märkte versus aufstrebende Märkte

Der Rückgang ist nicht gleichmäßig verteilt. Reife Märkte wie Kalifornien, Colorado, Oregon und Michigan verzeichnen Arbeitsplatzverluste, während neuere Märkte weiterhin Arbeitsplätze schaffen.

Kalifornien bleibt mit 57.500 Arbeitsplätzen der größte Arbeitgeber, gefolgt von Michigan mit 42.500.

Die aufstrebenden Bundesstaaten hingegen befinden sich weiterhin in einer Expansionsphase. New York, das erst kürzlich legalisiert hat, sticht mit einem Beschäftigungsanstieg von 129 % hervor und schuf mehr als 16.000 Arbeitsplätze, womit die Gesamtzahl auf 28.660 stieg. Auch Maryland und Ohio verzeichneten deutliche Zuwächse, die dazu beitrugen, die Verluste auf den etablierteren Märkten auszugleichen.

Ryan Rosenfeld von Vangst fasst es so zusammen: „Das mag wie eine Frage der Geografie erscheinen, ist aber in Wirklichkeit eine Frage der Reife.“

Er fügt hinzu, dass reife Bundesstaaten sich auf Effizienz ausrichten: „Kalifornien und Michigan werden effizienter, da sich die Betreiber an den Preisdruck anpassen und ihre Belegschaft optimieren. New York, Maryland und Ohio befinden sich derweil noch in der Wachstumsphase.“ “

Regulatorische Unsicherheit und langfristige Aussichten

Über die Marktkräfte hinaus bleibt die Bundespolitik eine wichtige Variable. Eine mögliche Neueinstufung in Kategorie 3 könnte die gemäß Abschnitt 280E des IRS erwartete Steuerbelastung verringern und damit möglicherweise Kapital für Expansion, Preisanpassungen oder den Schuldenabbau freisetzen.

Analysten gehen jedoch davon aus, dass eine Teilreform auch neue Komplexitäten mit sich bringen könnte. Eine Trennung zwischen den Märkten für medizinische und für Freizeitzwecke könnte dazu führen, dass bestimmte Teile der Lieferkette auf einen pharmazeutischen Vertrieb umgestellt werden, einschließlich des Verkaufs in Apotheken und strengerer Compliance-Standards.

Whitney merkt zudem an, dass nicht alle Betreiber in der Lage sein werden, die künftigen Anforderungen an die gute Herstellungspraxis (GMP) oder die landwirtschaftliche Zertifizierung zu erfüllen, was die Konsolidierung beschleunigen könnte.

Trotz eines kurzfristigen Rückgangs bleiben die langfristigen Prognosen vielversprechend. In einem Szenario der vollständigen Entkriminalisierung könnte die Branche theoretisch bis zu 1,6 Millionen Arbeitsplätze schaffen. Derzeit machen legale Verkäufe jedoch noch immer nur etwa 30 % der Gesamtnachfrage aus, sodass ein erheblicher Teil des Geschäfts weiterhin in illegalen Kreisen stattfindet.

Die zentrale Herausforderung für den legalen Cannabismarkt bleibt unverändert: diese Nachfrage in regulierte Verkäufe umzuwandeln, ohne dass die Preise unerschwinglich werden.